Kreditausfallwahrscheinlichkeiten und optimale Risikosteuerung in der Firma

• Applicant: Professor Dr. Jens Carsten Jackwerth
• Subject Area: Accounting and Finance
• Term: from 2006 to 2011
• Project identifier: Deutsche Forschungsgemeinschaft (DFG) - Project number 5470460

• Final Report Year: 2010

Final Report Abstract

Das vorliegende Teilprojekt hat sich wie geplant mit Preis- und Kreditrisiken beschäftigt. Der Ansatzpunkt waren hier Strukturmodelle der Firma, die notorisch sind für ihre zu niedrigen Zinsprämien der Anleihen am kürzeren Ende der Laufzeiten. Die im Rahmen dieses Projektes eingeführten Erweiterungen konnten hier die Modellierung entscheidend verbessern. Die Erweiterungen umfassen insbesondere die dynamische Steuerung sowohl der Kapitalstruktur als auch des Unternehmensrisikos durch den Manager und zudem die nicht normale Verteilung der Firmenrendite.

Publications

• (2007): "Incentive contracts and hedge fund management," Journal of Financial and Quantitative Analysis 42, 811-826
  Jackwerth, J. und J. E. Hodder
  
• (2009): "Mispricing of S&P 500 Index Options," Review of Financial Studies, 22(3), 1247-1277
  Constantinides, G. M., J. Jackwerth, and S. Perrakis
  (See online at https://doi.org/10.1093/rfs/hhn009)